OS Mountain LionにWindowsXPをインストール出来るのか？

出来ます。

仮想PCソフトウェア (Parallels Desktop for Mac, VMware Fusion, Virtual Boxなど) を使えば、問題なく利用できますが、BootcampにXPをインストールできません。

Boot Camp：Microsoft Windows 7 を必要とするコンピュータ

Boot Camp 4.0, OS X Lion and Mountain Lion：よくお問い合わせいただく質問 (FAQ)

インストールとパーティション分割に関する質問

3. Boot Camp 4.0 で使用できる Windows のバージョンはどれですか？

Microsoft Windows 7 Home Premium、Microsoft Windows 7 Professional、または Microsoft Windows 7 Ultimate が Boot Camp 4.0 で使用できます。Boot Camp 4.0 では、Windows XP および Windows Vista はサポートされません。

motohiroyoshida さんによる書き込み:

今までWindowsXPを使っていまして、

WindowsXPのライセンス上の問題は大丈夫でしょうか。OEM版だと購入時のハードウェアと一緒で無いと不味いですし、PC/ATに付属の物だとできません。