みつからなかったらどうなるんですか？

とりあえずこちらを参照してみてください。

Apple Watch を紛失した場合や盗難に遭った場合 - Apple サポート (日本)

どうしても見つからない場合はgaitiroさんのおっしゃる通りです。

なお、失くした端末は紛失モードにしておけばロックが掛かっていれば使えないし、初期化すればアクティベーションロックがかかるので、情報漏洩はまずないです。

探すアプリから削除はしないようにしてください。

＊　一部編集いたしました。 Apple Inc.

なくしたと思われる施設、警察などに問い合わせて見つからなければ諦めて再購入でしょうか。