外部モニター側を調整しても MacBook Air 側を調整しても最大音量になってしまいます

UGREEN CM195のHDMIポートにディスプレイを接続している以外、他の機器も繋がっていますか？

バスパワーの機器が複数繋がっていると、電力不足で動作が不安定になる場合があります。

UGREEN CM195のUSB Type-Cポートに、USB Power Delivery対応の充電器をつないで、給電していますか？

それでもダメなら、Mac、USBハブ、ディスプレイの相性問題です。

あと、そのハブのレビューをAmazonで見ると、結構、発熱のトラブルが多いようですが…。

モニタ側で工場出荷状態にリセットしてみるとどうでしょう。

MacBookAir M2にハブを介して

その「ハブ」のメーカー、型番は？

通常、Mac側で音量調整ができないデバイスでも、デバイス側(このケースではディスプレイ側)では、調整できるはずです。

それができないのであれば、間に挟んでいるハブとの相性が悪いのでは？